Regulasi Kripto: Apa Arti MiCA bagi Proyek Kripto? – Bagian II

Intercompany Solutions telah membantu ribuan pengusaha dan investor asing dalam pendirian perusahaan Belanda selama beberapa tahun terakhir. Dalam hal ini, kami telah melihat peningkatan jumlah pengusaha daring yang ingin membangun kehadiran mereka di Belanda. Beberapa dari orang-orang ini memang terlibat dalam perdagangan mata uang kripto, yang sebenarnya tidak terlalu mengejutkan jika melihat keberhasilan berkelanjutan dari banyak aset kripto. Jika Anda ingin mendirikan perusahaan Belanda yang terlibat dalam perdagangan aset kripto, kami dapat membantu Anda di setiap langkah. Kami tidak hanya akan menggabungkan perusahaan Anda dan mendaftarkannya di Kamar Dagang Belanda, tetapi kami juga dapat memastikan Anda memiliki semua izin yang diperlukan untuk dapat menjalankan bisnis.

Seperti yang akan Anda baca dalam artikel di bawah ini, perusahaan yang terlibat dalam perdagangan aset kripto dan semua berbagai layanan yang terkait dengan perdagangan aset kripto akan diatur oleh peraturan Pasar Aset Kripto, yang juga sering disingkat menjadi MiCA. Ini adalah kerangka peraturan Eropa yang akan beroperasi di semua negara anggota Uni Eropa (UE). Jadi perlu diketahui bahwa Anda juga harus mematuhi peraturan dan ketentuan dalam dokumen tersebut, jika Anda memiliki perusahaan kripto di salah satu negara anggota, atau berencana untuk mendirikannya dalam waktu dekat. Yakinlah bahwa Intercompany Solutions dapat membantu Anda dengan masalah apa pun yang mungkin timbul sebagai akibat dari kerangka peraturan baru ini. atau hubungi kami kapan pun Anda bisa, dan kita akan mencari solusi paling optimal bersama-sama.

Apa yang sudah kita bahas tentang MiCA

Kami telah memposting artikel tentang MiCA dan dasar-dasarnya, Anda dapat menemukan artikelnya melalui tautan ini. Dalam artikel tersebut, kami telah membahas MiCA dan tujuannya, alasan mengapa MiCA dirancang sejak awal, dan persyaratan hukum MiCA serta durasi periode transisi. Kami juga membahas 3 persyaratan utama bagi perusahaan yang menawarkan aset kripto, tanggung jawab tambahan, dan pengecualian. Dalam artikel ini, kami akan memberi Anda informasi lebih mendalam tentang MiCA, dan khususnya tentang Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP). Kami juga akan memberi tahu Anda tentang cara memperoleh izin, menjelaskan definisi dan istilah, manfaat umum MiCA, dan cara mencegah penyalahgunaan pasar.

Kapan MiCA mulai berlaku?

MiCA resmi mulai berlaku pada 30 Juni 2023. Namun, penerapannya secara penuh tidak akan langsung berlaku. Berikut ini, Anda akan menemukan beberapa tanggal penting yang telah ditetapkan?

• 30 Juni 2024: Aturan mengenai penerbit Stablecoin akan mulai berlaku secara resmi
• 30 Desember 2024: Semua peraturan lainnya akan berlaku, termasuk peraturan untuk penerbit aset kripto selain ART/EMT, penyedia layanan aset kripto (CASP), dan pencegahan penyalahgunaan pasar.

Periode transisi selama 18 bulan berlaku untuk berbagai subjek di bawah MiCA. Di Belanda, legislator berencana untuk memperpanjang periode transisi untuk CASP, yang terdaftar di bawah Arahan Anti Pencucian Uang Kelima (AMLD5) di Bank Sentral Belanda (DNB), selama 6 bulan. Ini akan memungkinkan CASP ini untuk terus menawarkan layanan mereka paling lambat hingga 1 Juli 2025.

Pihak kripto apa saja yang disebutkan dalam MiCA?

Penting bagi penerbit token dan penyedia layanan kripto untuk memahami implikasi hukum dari regulasi MiCA agar tetap kompetitif di pasar kripto. Oleh karena itu, sebaiknya Anda melakukan riset dan hafalkan semua tanggal dan perubahan penting. Jika Anda tidak mematuhi regulasi ini, Anda mungkin harus menghadapi situasi berisiko dan bahkan kehilangan semua yang telah Anda bangun sendiri. Jadi, pastikan Anda mengetahui apa saja yang dimaksud dengan MiCA, dan kapan Anda perlu melakukan perubahan yang diperlukan. Di bawah ini, kami akan menguraikan jenis perusahaan apa saja yang akan diregulasi oleh Mica.

Perusahaan mana saja yang diatur oleh MiCA?

MiCA berlaku untuk perusahaan yang berbasis di UE dan perusahaan non-UE yang terlibat dalam aktivitas atau menyediakan layanan di UE. MiCA mengatur individu atau entitas yang menawarkan aset kripto kepada publik atau yang ingin mendapatkan izin untuk berdagang, serta penyedia layanan aset kripto (CASP). Bab 3 dan 4 dari peraturan tersebut akan membahas kriteria bagi perusahaan yang akan diklasifikasikan sebagai penyedia aset kripto atau CASP. AFM (Otoritas Belanda untuk Pasar Keuangan) bertanggung jawab untuk mengawasi penyedia layanan aset kripto. Mulai 30 Desember 2024, penyedia layanan ini harus memegang lisensi dari AFM atau otoritas pengawas Eropa lainnya untuk terus menawarkan layanan. Ini terutama merupakan perubahan yang paling penting.

Pada tanggal 30 Juni 2025, penyedia layanan yang terdaftar di Bank Sentral Belanda (DNB) juga perlu memperoleh lisensi dari AFM atau otoritas pengawas Eropa lainnya. Sebagai badan pengawas, AFM menangani permohonan lisensi untuk CASP (Pasal 63 MiCA) dan pemberitahuan dari lembaga keuangan lainnya (Pasal 60 MiCA). Para pelaku pasar dapat mulai mengajukan permohonan lisensi CASP atau pemberitahuan kepada AFM mulai tanggal 22 April 2024, dengan persetujuan yang memungkinkan mereka untuk beroperasi mulai tanggal 30 Desember 2024.

Apa itu Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP)?

Anda mungkin bertanya pada diri sendiri apa itu CASP, jika Anda relatif baru dalam perdagangan mata uang kripto. Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP) adalah perusahaan yang memfasilitasi pengelolaan, perdagangan, atau penyimpanan aset kripto bagi pengguna. Penyedia ini memainkan peran penting dalam ekosistem mata uang kripto dengan menawarkan layanan seperti dompet, bursa, layanan pembayaran, dan banyak lagi. Contoh CASP yang terkenal meliputi (tetapi tidak terbatas pada):

• Blockchain.com (berbasis di Luksemburg), penyedia dompet mata uang kripto virtual yang memfasilitasi sekitar seperempat dari semua transaksi Bitcoin global
• Bitpanda (berbasis di Austria), platform pertukaran mata uang yang memungkinkan pengguna untuk membeli dan menjual aset kripto, serta menawarkan layanan pembayaran
• Bitstamp (berbasis di Luksemburg), platform perdagangan yang memungkinkan pengguna untuk mengonversi antara mata uang fiat dan mata uang kripto. Platform ini juga menyediakan likuiditas, eksekusi pesanan, dan aliran data real-time bagi klien institusional, yang memungkinkan bank, perantara, dan perusahaan fintech untuk menawarkan layanan perdagangan kripto.

Jenis bisnis ini diatur berdasarkan ketentuan MiCA untuk CASP, yang menetapkan persyaratan peraturan yang harus dipatuhi agar dapat beroperasi di UE. Jika Anda termasuk dalam cakupan peraturan ini, pastikan Anda mengetahui apa yang perlu dilakukan untuk mematuhi persyaratan kerangka peraturan.

Informasi lebih rinci tentang Penyedia Layanan Aset Kripto

MiCA mendefinisikan aset kripto sebagai "representasi digital dari suatu nilai atau hak yang dapat ditransfer dan disimpan secara elektronik, menggunakan teknologi buku besar terdistribusi (DLT) atau teknologi serupa."

Layanan aset kripto mengacu pada layanan dan aktivitas berikut yang terkait dengan aset kripto:

1. Penitipan dan pengelolaan aset kripto atas nama klien
2. Mengoperasikan platform perdagangan aset kripto
3. Pertukaran aset kripto untuk dana
4. Menukar aset kripto dengan aset kripto lainnya
5. Melaksanakan pesanan aset kripto atas nama klien
6. Menempatkan aset kripto
7. Menerima dan mengirimkan pesanan aset kripto atas nama klien
8. Memberikan saran tentang aset kripto
9. Menyediakan manajemen portofolio untuk aset kripto
10. Penyediaan layanan transfer aset kripto atas nama klien

Seseorang tidak diperbolehkan menyediakan layanan aset kripto di dalam Uni Eropa kecuali mereka:

1. Merupakan badan hukum atau badan usaha lain yang diberi wewenang sebagai penyedia jasa aset kripto berdasarkan Pasal 63, atau
2. Merupakan lembaga kredit, lembaga penyimpanan efek sentral, perusahaan investasi, operator pasar, lembaga keuangan elektronik, perusahaan manajemen UCITS, atau AIFM yang diberi wewenang untuk menyediakan layanan aset kripto berdasarkan Pasal 60

Untuk pertanyaan apa pun mengenai pengawasan produk dan layanan kripto, Anda dapat menghubungi AFM atau kontak Intercompany Solutions untuk saran yang dipersonalisasi.

Tinjauan umum prosedur perizinan untuk CASP

Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP) memainkan peran penting dalam sektor kripto dengan menawarkan layanan seperti penyimpanan aset digital, mengoperasikan platform perdagangan kripto, menyediakan layanan transfer, dan menawarkan saran investasi atau pengelolaan kekayaan pada produk berbasis blockchain. Mereka pada dasarnya menyediakan berbagai layanan terkait kripto. Karena peran penting yang mereka mainkan, CASP dianggap sebagai "penjaga gerbang" ke pasar kripto. Berdasarkan MiCA, CASP diharuskan memperoleh lisensi untuk beroperasi secara legal di Uni Eropa. Untuk memperoleh lisensi ini, CASP harus memenuhi kriteria utama berikut:

1. Kriteria mengenai status badan hukum mereka. CASP harus terdaftar sebagai badan hukum dengan kantor di setidaknya satu Negara Anggota UE. Ini juga merupakan salah satu persyaratan utama yang disebutkan dalam MiCA untuk semua bisnis yang terkait dengan kripto, seperti yang kami sebutkan di artikel pertama tentang MiCA.
2. Persyaratan aplikasi. CASP harus mengajukan aplikasi yang menunjukkan:

Modal yang cukup

Bukti sumber daya keuangan yang memadai.

Pemerintahan yang bagus

Pengaturan yang mencegah manipulasi dan penyalahgunaan pasar.

Sistem Pengendalian Internal

Sistem untuk memastikan layanan diberikan dengan cara yang mengutamakan kepentingan pelanggan.

Setelah mendapatkan lisensi, CASP akan mendapatkan hak paspor, yang berarti lisensi mereka berlaku di seluruh UE, yang memungkinkan mereka untuk menawarkan layanan di semua Negara Anggota UE tanpa memerlukan persetujuan tambahan. Hal ini memastikan bahwa CASP dapat beroperasi lebih efisien dan konsisten di seluruh Uni Eropa. Dan hal ini melindungi konsumen dari individu yang mungkin ingin mencuri uang mereka; salah satu alasan utama mengapa MiCA diciptakan sejak awal. Kami akan menguraikan ketiga persyaratan tersebut secara terperinci di bawah ini, demi kenyamanan Anda.

Persyaratan modal untuk CASP berdasarkan MiCA

Perubahan signifikan yang diperkenalkan oleh MiCA adalah penerapan persyaratan keuangan yang hati-hati bagi Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP). Persyaratan ini dirancang untuk memastikan bahwa CASP mempertahankan ekuitas yang cukup untuk menyerap potensi kerugian, meningkatkan perlindungan investor dan stabilitas keuangan. Persyaratan modal untuk CASP ditetapkan oleh otoritas nasional yang kompeten (NCA) dan mencakup hal-hal berikut:

Modal minimum

CASP harus memiliki jumlah modal minimum, yang dapat berkisar antara €50,000 hingga €150,000 tergantung pada jenis layanan yang diberikan, sebagaimana diuraikan dalam Lampiran IV

Perhitungan berdasarkan biaya operasional

Sebagai alternatif, CASP harus mempertahankan modal yang setara dengan seperempat dari biaya operasional tetap mereka dari tahun sebelumnya (misalnya, sewa kantor, gaji staf), mana yang lebih tinggi

CASP juga harus memastikan bahwa modal mereka sendiri terpisah dari aset investor dan memenuhi standar tertentu. Modal ini dapat mencakup hal-hal berikut:

• Modal inti tingkat 1 ekuitas umum, seperti modal saham dan pinjaman subordinasi
• Polis asuransi, misalnya yang menanggung risiko seperti kehilangan dokumen, kesalahan pernyataan, kesalahan, kegagalan memenuhi tugas, dan kelalaian dalam menjaga dana aset kripto

Tujuan dari langkah-langkah ini adalah untuk melindungi investor dan memastikan stabilitas sistem keuangan, terutama selama masa krisis ekonomi. Dengan mewajibkan CASP untuk memiliki modal yang cukup, peraturan tersebut memastikan bahwa entitas ini dapat menyerap kerugian operasional dan terus menghormati penarikan dana investor, bahkan dalam kondisi pasar yang menantang.

Persyaratan organisasi untuk CASP di bawah MiCA

Selain harus memiliki sejumlah cadangan modal, CASP juga harus memenuhi standar organisasi untuk memastikan tata kelola yang baik dan perlindungan investor. Hal ini memberikan kepercayaan dan profesionalisme yang sangat dibutuhkan pembeli dan investor. Persyaratan ini meliputi:

1. Penunjukan badan administratif

CASP harus menunjuk badan administratif yang memiliki integritas, kualifikasi profesional, dan pengalaman yang memadai untuk menjalankan tugasnya secara efektif. Hal ini memastikan manajemen dan pengawasan perusahaan yang kompeten.

2. Integritas pemegang saham

Pemegang saham yang memegang saham yang memenuhi syarat harus membuktikan bahwa mereka memiliki reputasi baik dan tidak memiliki riwayat kejahatan keuangan, seperti pencucian uang atau pendanaan teroris. Hal ini memastikan bahwa mereka yang memiliki kendali signifikan atas CASP dapat dipercaya dan patuh terhadap peraturan keuangan.

3. Rencana kelanjutan bisnis

CASP harus menetapkan rencana keberlangsungan bisnis untuk menjaga keberlangsungan layanan jika terjadi gangguan eksternal. Rencana ini harus memastikan bahwa sistem dan prosedur tersedia untuk menjaga kerahasiaan informasi sensitif, bahkan dalam skenario terburuk.

4. Pencatatan

CASP harus menyimpan catatan terperinci dari semua pesanan dan transaksi. Catatan ini harus tersedia bagi Otoritas Kompeten Nasional (NCA), sehingga memungkinkan mereka untuk memantau dan mengawasi operasi penyedia secara efektif.

5. Deteksi penyalahgunaan pasar

CASP harus menerapkan langkah-langkah untuk memantau dan mendeteksi kasus penyalahgunaan pasar oleh pelanggan. Hal ini dapat mencakup hal-hal berikut:

• Mempromosikan pemahaman tentang apa yang merupakan manipulasi dan penyalahgunaan pasar dengan menerapkan kebijakan pendidikan
• Menerapkan alat otomatis yang termasuk dalam cakupan sistem pengawasan pasar untuk melacak pola perdagangan abnormal, seperti pergerakan harga dan anomali volume perdagangan. Sistem ini harus disesuaikan untuk memperhitungkan volatilitas pasar kripto tertentu guna memastikan pemantauan yang praktis dan akurat.

Standar organisasi ini dirancang untuk meningkatkan transparansi, akuntabilitas, dan integritas di sektor layanan aset kripto, meningkatkan stabilitas pasar dan kepercayaan investor, yang akan membuat pasar lebih dapat dipercaya dan diandalkan.

Persyaratan pengendalian internal untuk CASP berdasarkan MiCA

Sebagai bagian dari peran mereka sebagai "penjaga gerbang" pasar kripto, Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP) harus menerapkan kontrol internal yang kuat untuk melindungi integritas sistem keuangan dan kepentingan pelanggan mereka. MiCA menguraikan beberapa persyaratan untuk sistem kontrol internal:

1. Perlindungan data dan pencegahan penyalahgunaan pasar

CASP harus memiliki sistem kontrol internal yang dapat mendeteksi dan mencegah penyalahgunaan informasi sensitif pelanggan, khususnya yang terkait dengan perintah pembayaran otomatis. Hal ini penting untuk mencegah penyalahgunaan pasar atau manipulasi pasar oleh siapa pun yang memiliki akses ke data sensitif, termasuk karyawan.

2. Manajemen konflik kepentingan

CASP harus mengambil langkah-langkah untuk memastikan tidak ada konflik kepentingan antara:

• Pemegang saham, manajer, dan staf
• Pelanggan yang berbeda. Hal ini memerlukan penetapan kebijakan dan prosedur untuk mengelola dan menghindari situasi apa pun di mana kepentingan pribadi seseorang bertentangan dengan tugas profesionalnya.

3. Komite pengawasan dan saluran pengaduan pelanggaran

CASP harus membentuk komite pengawasan khusus yang bertanggung jawab untuk memantau konflik kepentingan dan memastikan kepatuhan terhadap peraturan MiCA. Selain itu, mereka harus menyediakan saluran internal yang memungkinkan karyawan dan pemangku kepentingan lainnya untuk melaporkan masalah secara anonim, sehingga memudahkan pengungkapan pelanggaran tanpa takut akan pembalasan.

4. Prosedur penanganan pengaduan

CASP diharuskan untuk menyiapkan dan memelihara prosedur penanganan pengaduan yang jelas dan dapat diakses oleh pelanggan tanpa biaya. Prosedur ini harus memastikan bahwa sengketa pelanggan diselesaikan secara internal dan efektif, sehingga mengurangi perlunya intervensi yudisial.

5. Komunikasi yang jelas dan akurat

Semua komunikasi kepada publik, khususnya mengenai risiko yang terkait dengan pembelian aset kripto, harus jelas, akurat, dan tidak menyesatkan. Ini termasuk:

• Peringatan Risiko: Informasi harus secara eksplisit menguraikan risiko yang terlibat dalam perdagangan aset kripto.
• Transparansi Harga: CASP juga harus menerbitkan kebijakan harga mereka di situs web mereka, merinci biaya tetap dan bagaimana biaya variabel dihitung, memastikan bahwa investor mendapat informasi lengkap tentang biaya apa pun.

Dengan menegakkan langkah-langkah pengendalian internal ini, MiCA bertujuan untuk memastikan bahwa CASP bertindak secara bertanggung jawab, melindungi kepentingan konsumen, dan menjaga stabilitas pasar kripto secara keseluruhan. Hal ini akan menciptakan basis kepercayaan yang lebih besar di antara investor dan pembeli, memperkaya pasar, dan menyediakan basis perdagangan yang stabil.

Mengajukan izin untuk menawarkan layanan kripto di Belanda

Pihak-pihak yang ingin menawarkan layanan kripto di Belanda didesak untuk mengajukan permohonan lisensi dari AFM (Otoritas Belanda untuk Pasar Keuangan), daripada mengajukan permohonan pendaftaran ke DNB (Bank Nasional Belanda). Perubahan ini ditujukan untuk menghindari duplikasi pekerjaan dan biaya bagi semua pihak yang terlibat. Pastikan Anda menyerahkan permohonan tepat waktu, jika tidak, Anda berisiko berada dalam posisi di mana Anda (untuk sementara) tidak dapat menjalankan bisnis. Beberapa poin penting yang perlu dipertimbangkan adalah sebagai berikut:

1. Adalah bijaksana untuk mengajukan permohonan tepat waktu. Pihak-pihak yang berkepentingan kripto sangat disarankan untuk mengajukan permohonan lisensi mereka jauh-jauh hari. Waktu pemrosesan untuk permohonan izin biasanya memakan waktu setidaknya 5 bulan. Untuk memastikan tidak ada penundaan atau komplikasi, mengajukan permohonan lebih awal sangatlah penting.
2. Waspadai risiko duplikasi jika terdaftar di DNB. Jika pihak-pihak secara keliru mengajukan pendaftaran di DNB setelah pertengahan tahun 2024, mereka berisiko menanggung biaya pemrosesan tanpa menerima pendaftaran pada tahun 2024
3. Perhatikan batas waktu mutlak untuk kepatuhan. Setelah 30 Desember 2024 (dan 30 Juni 2025, untuk layanan tertentu), pihak kripto harus memegang lisensi yang benar. Kegagalan untuk melakukannya dapat mengakibatkan AFM mengenakan sanksi, seperti perintah yang dikenakan sanksi atau denda

Singkatnya, sangat penting bagi penyedia layanan kripto untuk mengajukan lisensi ke AFM tepat waktu untuk menghindari masalah regulasi dan denda.

Aset kripto mana yang dikecualikan dari MiCA?

MiCA diciptakan untuk mengatur aset kripto yang sebelumnya tidak diawasi. Namun, aset kripto tertentu yang sudah diatur berdasarkan undang-undang keuangan yang berlaku dikecualikan dari kerangka kerja MiCA:

1. Instrumen Keuangan
2. Uang Elektronik
3. Aset Gudang
4. Simpanan Terstruktur
5. Sekuritisasi

Aset-aset ini sudah tercakup dalam kerangka regulasi lainnya. Namun, ada pengecualian: jika sebuah token memenuhi syarat sebagai uang elektronik dan token e-money, maka token tersebut akan tetap berada di bawah regulasi MiCA.

Definisi kunci yang digunakan dalam MiCA

Seperti halnya kerangka regulasi Eropa lainnya, MiCA memuat beberapa definisi utama yang berlaku untuk seluruh pasar. Sebaiknya Anda selalu mendapatkan informasi tentang konsep-konsep ini, sehingga Anda selalu tahu apa yang sedang Anda hadapi dan apa yang diharapkan. Definisi utama yang digunakan dalam MiCA adalah sebagai berikut:

1. Aset Kripto
   "Representasi digital dari suatu nilai atau hak yang dapat ditransfer dan disimpan secara elektronik, menggunakan teknologi buku besar terdistribusi atau teknologi serupa."
2. Token Referensi Aset (ART)
   "Sejenis aset kripto yang bukan token uang elektronik dan berusaha mempertahankan nilai yang stabil dengan mengacu pada nilai atau hak lain atau kombinasi daripadanya, termasuk satu atau lebih mata uang resmi."
3. Token Uang A (MT)
   "Sejenis aset kripto yang berupaya mempertahankan nilai stabil dengan mengacu pada nilai mata uang resmi."
4. Publisher
   “Orang atau badan hukum atau perusahaan lain yang menerbitkan aset kripto.”
5. Penawaran untuk Publik
   "Komunikasi yang ditujukan kepada individu, dalam bentuk apa pun dan dengan cara apa pun, yang memberikan informasi yang cukup mengenai ketentuan penawaran dan aset kripto yang ditawarkan untuk memungkinkan calon pemegang memutuskan apakah akan membeli aset kripto tersebut."
6. Penyedia Layanan Aset Kripto
   "Badan hukum atau usaha lain yang kegiatan atau bisnisnya meliputi penyediaan profesional satu atau lebih layanan aset kripto kepada klien, dan yang diberi wewenang untuk menyediakan layanan aset kripto sesuai dengan persyaratan perizinan untuk CASP."
7. Token Utilitas
   "Sejenis aset kripto yang dimaksudkan hanya untuk menyediakan akses ke barang atau layanan yang ditawarkan oleh penerbitnya."

Kategori token di bawah MiCA

Ada beberapa kategori token di bawah MiCA. Sebagai informasi, kami telah menyediakan tiga kategori utama token di blockchain. Kami menjelaskan bagaimana token-token ini sesuai dengan kerangka kerja MiCA di bawah ini:

1. Token Utilitas
   Token utilitas adalah aset kripto yang memberikan pemegangnya akses atau hak untuk menggunakan platform, atau barang atau jasanya. Token ini terutama diatur di bawah MiCA untuk aset kripto yang bukan stablecoin.
2. Token Pembayaran
   Token pembayaran, yang juga dikenal sebagai stablecoin, digunakan untuk melakukan pembayaran. Karena tujuannya, penting bagi token ini untuk mempertahankan nilai yang stabil. MiCA membagi stablecoin menjadi dua kategori: Asset-Referenced Tokens (ART) dan E-money Tokens (EMT).
3. Token Keamanan
   Token sekuritas adalah token yang secara hukum memenuhi syarat sebagai sekuritas atau instrumen keuangan, seperti saham, obligasi, atau derivatif. Token ini sudah diatur sebagai instrumen keuangan, sehingga tidak tunduk pada MiCA.

Apa manfaat MiCA?

Secara umum, ketika pemerintah (baik nasional maupun supranasional) membuat pedoman dan aturan baru, tujuan utamanya adalah perlindungan dari kejahatan dan aktivitas kriminal serta menyediakan dasar yang kuat untuk aktivitas apa pun yang disebutkan dalam kerangka regulasi. Kerangka regulasi baru ini juga bertujuan untuk memberikan manfaat bagi semua pihak yang terlibat dalam perdagangan, seperti kepercayaan dan stabilitas. Dalam hal ini, MiCA menawarkan manfaat bagi penyedia, pengguna, dan otoritas:

1. Untuk penyedia:

• Penyedia akan menghabiskan lebih sedikit waktu untuk meneliti aturan yang berbeda untuk setiap Negara Anggota
• Penyedia hanya memerlukan satu otorisasi untuk seluruh UE
• Terdapat kesetaraan bagi semua penyedia di seluruh UE, tanpa keuntungan berupa peraturan yang lebih mudah atau lebih murah di Negara Anggota tertentu

2. Untuk investor:

• MiCA membantu melindungi investor dengan menerapkan peraturan untuk mencegah penyalahgunaan pasar, seperti penipuan dan skema 'pump-and-dump'
• Investor juga lebih terlindungi melalui persyaratan informasi bagi penyedia, yang menjamin transparansi

3. Untuk regulator nasional:

• Regulator mendapatkan keuntungan karena lisensi MiCA berlaku di seluruh UE, sehingga Negara Anggota tidak perlu mengevaluasi setiap perusahaan secara individual

Mencegah penyalahgunaan pasar terkait aset kripto

MiCA mencakup ketentuan untuk mencegah penyalahgunaan pasar dalam perdagangan aset kripto di platform perdagangan atau yang menunggu izin. Ini akan membantu melindungi investor dan pembeli dari penipu, misalnya. Namun ketentuan tersebut ditujukan untuk mencegah penyalahgunaan secara internal juga. Peraturan tersebut mengidentifikasi empat jenis utama penyalahgunaan pasar:

• insider dealing
• Manipulasi pasar
• Pengungkapan informasi internal
• Pengungkapan informasi internal yang melanggar hukum

Pelanggaran terhadap larangan ini dapat mengakibatkan sanksi dari otoritas regulasi. Bagi badan hukum, denda dapat mencapai €15 juta atau 15% dari omzet tahunan. Bagi perorangan, denda dapat mencapai €5 juta.

Sanksi terkait penyalahgunaan pasar

Kerangka kerja penyalahgunaan pasar untuk instrumen keuangan dan aset kripto berbeda, dengan MiCA yang berfokus pada hukuman administratif minimum dan MAR yang dilengkapi dengan sanksi pidana berdasarkan Arahan Penyalahgunaan Pasar (CSMAD). Di sini penting untuk dicatat bahwa, tidak seperti MiCA, MAR merupakan bagian dari serangkaian tindakan legislatif, salah satunya, Arahan Penyalahgunaan Pasar (CSMAD) yang masih berlaku. Seperti namanya, CSMAD meminta Negara Anggota untuk menetapkan kerangka kerja standar sanksi pidana untuk penyalahgunaan pasar. Ini kemudian dilengkapi dengan definisi terperinci tentang pelanggaran dan sanksi administratif yang diperkenalkan oleh MAR. Di sisi lain, MiCA tidak mengecualikan hak Negara Anggota untuk memberikan hukuman pidana, tetapi hanya memberlakukan daftar hukuman administratif minimum yang harus tersedia bagi otoritas yang berwenang. Sementara MiCA menstandardisasi sanksi administratif di seluruh UE, MiCA memungkinkan masing-masing Negara Anggota untuk menerapkan hukuman pidana sesuai kebijaksanaan mereka. Sanksi administratif MiCA meliputi:

• Perintah untuk mengembalikan keuntungan yang diperoleh atau kerugian yang dihindari karena pelanggaran
• Penangguhan atau pencabutan lisensi CASP
• Larangan sementara atau permanen bagi individu manajemen yang bertanggung jawab atas pelanggaran
• Denda maksimum minimal €5 juta untuk perorangan dan maksimal €15 juta atau 15% dari omzet tahunan untuk badan hukum.

Negara Anggota juga dapat memberdayakan pemerintah daerah untuk melampaui sanksi dasar ini, memberikan fleksibilitas untuk penegakan yang lebih ketat.

Struktur pengawasan MiCA dan prospek masa depan

Berdasarkan MiCA, pengawasan Eropa terhadap aset kripto dipimpin oleh Otoritas Perbankan Eropa (EBA) dan Otoritas Pasar dan Sekuritas Eropa (ESMA), yang mengawasi otoritas nasional seperti Otoritas Pasar Keuangan Belanda (AFM) dan Bank Sentral Belanda (DNB). AFM menangani aplikasi lisensi untuk Penyedia Layanan Aset Kripto (CASP), sementara DNB mengawasi penerbit Token Referensi Aset (ART) dan Token Uang Elektronik (EMT). EBA dan ESMA memastikan badan-badan nasional ini mempertahankan standar yang konsisten di seluruh UE.

Masa depan regulasi kripto di bawah MiCA

MiCA bertujuan untuk meningkatkan perlindungan dan transparansi investor, yang akan membantu membangun kepercayaan publik terhadap aset kripto. Meskipun kerangka kerja ini dapat menimbulkan hambatan bagi proyek-proyek baru, persyaratan transparansi dan tanggung jawab perdata yang lebih tinggi diharapkan dapat mendorong terciptanya lingkungan kripto yang lebih andal dan stabil bagi konsumen dan investor institusional.

Bagaimana cara memulai perusahaan kripto Belanda?

Jika Anda tertarik untuk menawarkan token baru kepada dunia, atau mungkin menawarkan layanan yang terkait dengan perdagangan kripto, Anda harus mempertimbangkan lokasi perusahaan Anda dengan saksama. Memang memungkinkan untuk memulai bisnis daring dari mana saja di dunia, tetapi beberapa lokasi dapat memberi Anda dorongan ekstra untuk memulai perusahaan Anda secara profesional. Belanda adalah lokasi yang fantastis untuk bisnis apa pun, karena lokasinya yang strategis, semangatnya yang sangat inovatif, dan suasananya yang ramah terhadap pengusaha asing. Negara ini terus-menerus tercantum di posisi teratas pada banyak indeks bisnis yang terkenal secara internasional. Banyak perusahaan multinasional lainnya telah mendirikan kantor pusat atau anak perusahaan di sini, seperti Google, Panasonic, dan Nike, dan masih banyak lagi.

Perlu dicatat, bahwa jika Anda mendirikan bisnis di sini, Anda juga akan berada di bawah cakupan MiCA. Namun, jika Anda berencana untuk menjalankan bisnis secara legal, hal ini seharusnya tidak menjadi masalah sama sekali. Bagaimanapun, peraturan ini dibuat untuk melindungi Anda dan semua pihak lain yang terlibat. Intercompany Solutions dapat memandu Anda melalui seluruh proses pendirian usaha dan pengajuan izin yang mungkin Anda perlukan. Yang kami perlukan dari Anda hanyalah beberapa dokumen umum, seperti berikut ini:

• Bentuk identifikasi yang sah
• Nama lengkap dan alamat semua pemegang saham (masa depan)
• Alamat pendaftaran Belanda yang valid untuk bisnis Anda
• Nama perusahaan yang disukai
• Mungkin surat kuasa, jika Anda ingin kami mendirikan perusahaan Anda dari jarak jauh
• Semua dokumen yang diperlukan untuk mengajukan izin di AFM

Setelah kami menerima semua dokumen, kami akan memeriksanya dan memberi tahu Anda jika ada yang masih kurang. Jika kami sudah memiliki semua yang kami butuhkan, kami akan membuat janji dengan notaris untuk mendirikan bisnis Anda di Belanda. Anda juga harus menyetorkan modal saham pada tahap ini. Setelah semua ini selesai dan diurus, kami akan mendaftarkan perusahaan Anda di Daftar Dagang Belanda dan Anda akan menerima nomor pendaftaran dan PPN. Anda dapat segera memulai aktivitas bisnis Anda. Proses ini hanya akan memakan waktu beberapa hari kerja, jadi Anda tidak perlu menunggu lama.

Layanan yang dapat kami tawarkan kepada Anda

Intercompany Solutions telah membantu ratusan pengusaha asing dari lebih dari 50 negara yang berbeda. Klien kami beragam, mulai dari perusahaan rintisan kecil perorangan hingga perusahaan multinasional, dan lain sebagainya. Proses kami ditujukan untuk pengusaha asing dan, dengan demikian, kami mengetahui cara paling praktis untuk membantu pendaftaran perusahaan Anda. Kami dapat membantu dengan paket lengkap pendaftaran perusahaan di Belanda:

• Pendirian perusahaan di Belanda
• Pembukaan rekening bank lokal
• Permohonan nomor PPN atau EORI
• Aplikasi untuk berbagai izin
• Permohonan visa atau izin start-up
• Bantuan startup
• Jasa keuangan
• Layanan administratif
• Layanan sekretaris
• Bantuan hukum
• Pajak dan layanan keuangan
• Media
• Saran bisnis umum

Kami terus meningkatkan standar kualitas kami untuk terus memberikan layanan sempurna. 

Intercompany Solutions membantu Anda mendirikan bisnis kripto Belanda Anda 

Dengan pengalaman profesional selama bertahun-tahun di bidang pendirian bisnis Belanda, kami memiliki apa yang diperlukan untuk mendirikan bisnis yang berpotensi sukses bagi Anda dalam jangka waktu yang sangat singkat. Perlu diketahui, bahwa prosedurnya mungkin memakan waktu lebih lama jika Anda juga memerlukan izin. Jika Anda sudah tahu apa yang Anda inginkan, dan Anda tahu izin apa yang Anda perlukan, kami sangat menyarankan Anda untuk hubungi kami langsung. Kami kemudian dapat memulai prosedur pengajuan izin, sebelum kami mendirikan perusahaan Belanda Anda. Jika Anda belum yakin tentang layanan dan izin apa yang akan Anda perlukan, jangan ragu untuk menghubungi kami kapan saja untuk mendapatkan informasi lebih lanjut dan saran yang dipersonalisasi. Kami akan selalu melakukan apa pun yang kami bisa untuk membantu Anda dengan cara sebaik mungkin.

sumber:

https://eur-lex.europa.eu/legal-content/NL/TXT/HTML/?uri=CELEX:52020PC0593

https://www.afm.nl/nl-nl/sector/themas/digitalisering/micar

https://watsonlaw.nl/expertises/crypto/mica/

https://watsonlaw.nl/en/mica-introduction-to-the-markets-in-crypto-assets-regulation/